Instituțiile financiare și piața de capital (acțiuni, obligațiuni, Bursa de Valori)

Instituțiile financiare sunt entități care intermediază fluxurile de capital între economisitori (persoane fizice sau juridice cu fonduri disponibile) și investitori (cei care au nevoie de fonduri pentru a produce bunuri sau servicii). În această categorie intră băncile comerciale, băncile centrale, societățile de asigurări, societățile de investiții, fondurile mutuale și bursele de valori. În România, Banca Națională a României (BNR) este banca centrală, având rol de reglementare a sistemului bancar și de control al inflației.

Bursa de Valori București (BVB) este piața organizată pe care se tranzacționează acțiuni și obligațiuni, fiind esențială pentru formarea prețurilor și mobilizarea capitalului.Acțiunile sunt titluri de proprietate care conferă deținătorului dreptul de a participa la profitul unei societăți pe acțiuni sub formă de dividende și la votul în adunarea generală. Ele sunt instrumente riscante, dar cu potențial de randament ridicat pe termen lung. Obligațiunile sunt titluri de creanță, prin care emitentul (stat sau companie) împrumută bani de la investitori, plătind o dobândă fixă, iar la maturitate rambursează suma împrumutată.

Obligațiunile sunt considerate mai sigure decât acțiunile, dar generează un randament mai mic.Piața de capital cuprinde piața primară (emiterea de noi acțiuni/obligațiuni) și piața secundară (tranzacționarea titlurilor deja emise). Pentru Bacalaureat, elevii trebuie să cunoască diferența dintre acțiuni și obligațiuni, avantajele și dezavantajele fiecăruia, factorii care influențează prețul la bursă, precum și rolul indicilor bursieri (ex. BET, BET-XT).

De asemenea, este importantă înțelegerea noțiunii de risc și lichiditate în contextul investițiilor.

Exemple

• Exemplul 1: O societate emitentă, S.C. Producătorul S.A., plănuiește să-și extindă capacitatea de producție și emite 1.000 de acțiuni cu valoarea nominală de 10 lei/acțiune. La bursă, acțiunile se vând la 15 lei/acțiune (primă de emisiune). Dacă un investitor cumpără 100 de acțiuni, plătește 100 x 15 = 1.500 lei, dar primește drept de vot la Adunarea Generală și, dacă firma înregistrează profit, poate primi dividende. Dacă după un an prețul crește la 20 lei, investitorul poate vinde și câștiga 5 lei/acțiune, minus comisioane.
• Exemplul 2: Statul Român emite obligațiuni cu o dobândă anuală de 4% și maturitate la 5 ani, valoare nominală 100 lei. Un investitor cumpără 10 obligațiuni (1.000 lei). În fiecare an va primi 4% x 1.000 = 40 lei. La maturitate, primește înapoi 1.000 lei. Riscul este scăzut, dar randamentul este fix.
• Exemplul 3: La Bursa de Valori București, indicele BET include cele mai lichide 20 de companii. Dacă un investitor consideră că economia va crește, poate cumpăra acțiuni ale unor companii din BET. Dacă indicele BET crește cu 10%, valoarea portofoliului său crește proporțional (nu exact, din cauza diferentelor specifice). În cazul unei crize, prețurile pot scădea semnificativ, de unde riscul.

Concepte cheie: Instituții financiare: rolul de intermediere între economisitori și investitori, Acțiuni: titluri de proprietate, drept de dividend și vot, Obligațiuni: titluri de creanță, dobândă fixă, rambursare la maturitate, Piața primară vs piața secundară, Indici bursieri (BET, BET-XT), Risc și lichiditate în investiții